2025 podría tener unos cuantos eventos sorpresa que provocarían un cambio sísmico en los mercados, según BCA Research.
En una de sus últimas notas a clientes, la firma de investigación de Wall Street ha compartido algunas hipótesis sobre cinco posibles eventos conocidos como cines negros —eventos disruptivos, que son poco probables, pero plausibles, y que podrían provocar un gran movimiento en las acciones, generalmente a la baja—.
«No contamos con que ninguna de estas cosas suceda, pero podrían tener lugar y en todos los casos las implicaciones macroeconómicas y financieras serían enormes», advierten.
BCA se encuentra entre las firmas más bajistas de Wall Street.
Mantiene su pronóstico de recesión y cree que las acciones podrían desplomarse hasta un 26% este año, a pesar de que la mayoría de los analistas que han hecho predicciones esperan otro año positivo para el mercado —aunque no tanto como 2023 o 2024—.
Estos son los cinco eventos que podrían sorprender a los inversores en 2025, según BCA:
1. China empieza a revertir sus políticas económicas
China podría cambiar repentinamente su enfoque político y hacer todo lo posible para reactivar el crecimiento de su economía, especula BCA. En ese escenario, podría ocurrir un «rally monstruoso» en las bolsas nacionales y offshore —gigantes que estén ubicados fuera— de China, sorprendiendo a los inversores.
La firma ha dado ejemplos de varios cambios en políticas que podrían cambiar la narrativa en el mercado.
Por un lado, China podría impulsar su economía con un significativo número de estímulos, lo que podría aumentar la inflación, reducir las tasas de interés y fomentar el crecimiento.
Por otro, podría adoptar políticas más favorables a los negocios, como acercarse a las empresas privadas para empujar la inversión, disminuir la aversión al riesgo y abrir sus mercados a la competencia extranjera. Esto último podría aumentar el valor del yuan y ayudar a reducir el superávit comercial del país.
Beijing también podría comenzar negociaciones para reactivar el comercio con Estados Unidos, lo que probablemente evitaría que Trump escale su plan para imponer altos aranceles a la nación, agrega la firma.
2. Trump llega a un acuerdo nuclear con Irán
Donald Trump podría concretar un nuevo acuerdo nuclear con Irán después de retirarse del pacto durante su primer mandato como presidente. Esto podría provocar una caída en los precios del petróleo, aliviando la inquietud de que las tensiones con Irán afecten el suministro mundial del oro negro.
El acuerdo también podría reducir los temores de un conflicto militar entre EEUU e Irán. Hay un 75% de probabilidad de que ocurra una escalada militar entre las dos naciones en 2025, según BCA.
«Así que un cisne negro consistiría en que el equipo de Trump negociara un acuerdo con Irán para congelar su programa nuclear y así evitar una guerra a gran escala», contextualizan los estrategas de BCA.
3. Trump podría dar la espalda a la OTAN
Trump podría terminar alejándose de la Organización del Tratado del Atlántico Norte, la alianza militar creada para prevenir que las potencias de la antigua Unión Soviética se expandieran en Europa después de la Segunda Guerra Mundial.
El presidente republicano dejó caer la idea de sacar a EEUU de la OTAN durante su primer mandato como presidente. En su segundo mandato, Trump podría negarse a actuar si un miembro de la alianza estuviera bajo ataque o hacer comentarios que «viciaran la confianza en la alianza», especula BCA.
Si Rusia llevara a cabo una acción militar contra una nación de Europa del Este y EEUU dudara en su compromiso con la OTAN, la situación podría crear un «shock negativo» para las monedas y activos de Europa del Este, dice la firma.
En particular, el euro podría caer, y Europa del Este podría ver una «prima de riesgo» significativamente más alta para sus monedas y activos, lo que implica tasas de interés más altas, sentencian en su pronóstico.
4. EEUU podría usar la fuerza militar o económica contra México
EEUU podría usar la fuerza militar en la frontera con México para hacer frente a actividades ilegales, como el tráfico de drogas. Ese movimiento podría provocar una «crisis inesperada» en el país, según BCA.
«Si eso sucede, EEUU violaría la soberanía de México y causaría muertes civiles. Los cárteles también podrían buscar represalias dentro de EEUU, causando una crisis de seguridad en cadena», advierten.
Las tensiones económicas también podrían estallar entre las dos naciones, con ambos países imponiendo aranceles elevados entre sí. Dada la exposición de EEUU a México, eso podría resultar en un «aumento significativo de los precios».
«La mala noticia es que aranceles severos podrían realmente aplicarse por un tiempo y la situación de seguridad podría deteriorarse en ambos países», explican.
5. Otras naciones podrían llevar a cabo una intervención coordinada con sus divisas
Otros países pueden acordar organizar una intervención en el mercado de divisas en respuesta a las amenazas arancelarias de Trump, lo que podría resultar en una fuerte caída del dólar estadounidense, según BCA.
Si Trump aplica aranceles altos a las importaciones de EEUU provenientes de otros países, estos estarían a favor de devaluar el dólar, lo que aumenta el poder adquisitivo de sus propias monedas.
«El grupo de Trump preferiría usar presión política y estratégica para incentivar a otros países a asumir el coste del ajuste macroeconómico, apreciando sus monedas o adoptando políticas que aumenten las importaciones de EEUU», escriben.
«La implicación sería increíblemente negativa para el dólar», advierten en su última nota.
